今日，A股市场表现显得非常疲软，早盘三大指数下跌后，尾盘创业板进一步加速下行。收盘时，虽然大盘勉强守住了3800点，但创业板却下跌超过3%。两市中有3798只个股出现下跌，跌停股数从早上的不足10只攀升至午间的15只，显示出市场正在快速回落，尾盘并未出现有效的探底反弹。3800点这一关键支撑位若要向上突破，则须打开更大的上涨空间，除此之外，还需要突破3900点和4000点。然而，在创业板不断走低的情况下，大盘独立上涨的条件显得尤为不足。今天的上涨主要是部分权重板块的拉升，避免了指数跌破3800点，而并非市场整体行情的回暖。

在尾盘，有两个重要消息落地。首先，科创50指数周四跌破两个月来的低点，收盘价为1456点，跌幅4.82%。之前形成的8月份1555点和9月份1525点的低点已被突破，表明科创50指数正面临进一步下行的压力。同时，创业板再创新低，许多科技板块的权重股也出现较大幅度的下跌。如果这一系列强势板块持续走低，无疑将持续对指数形成负面影响。当下A股疲软的原因，除了自身对前期上涨的回吐外，还受到外围市场情绪回落的影响。港股恒生科技指数在盘中跌破4100点，韩国综合指数和日经225指数分别下跌2.62%和1.42%，美国股市三大指数在盘前也普遍走低。在外围市场回调的压力下，A股的短期情绪仍未明显回暖，这加大了进一步下跌的空间。

第二个消息是，石油板块今天突破了9月份的高点，创出阶段性新高；银行板块也创下年内新高，多家银行历史股价刷新，显示市场资金或继续向防御性板块聚集。目前美元指数已突破102关口，布伦特原油价格回升至103美元以上。在美联储相关消息以及地缘政治局势影响下，风险资产的偏好减弱，避险情绪上升。这也促使一些权重板块持续上升，而在目前的存量资金博弈环境下，中小创板块再次出现回落的局面。如果市场风格未见明显改变，尽管大盘在3800点区域表现出一定韧性，但是创业板的不断下探会导致指数难以在重要整数位上坚守。

展望明天，周五的市场走势大概率仍将面临3800点的考验，创业板则可能出现短线回落，主要原因在于市场尚未见到止跌的信号。首先，今日市场成交量达到2442亿元，总成交额为1.69万亿元，仅凭一天的放量不足以改变A股结构的分化局面。能否在明天继续放量，甚至下周重回2万亿元，以期带动更多板块反弹，减缓指数下跌，是一个关键问题。其次，银行板块的拉升与券商和保险板块的回落形成鲜明对比，股市整体情绪低迷时，科技股和券商等提振情绪的板块也在处于下滑阶段。如果这两大板块的运动未见异动，当下只是部分权重股护盘来防止更大幅度的下跌，而大多数指数依然在回落之中。

最后，节后的第一交易日大幅跳水，对后续行情情绪的恢复可能产生一定影响，除非明天能够迎来一波大涨，并吞没今日的放量下滑，但基于外围市场普遍下跌、港股持续走弱，A股短期内反弹迹象尚不强烈，缺乏动力实现大幅上涨与突破。综上，今日指数受到科技板块走势、外围市场下滑等多重因素的困扰，三大指数仍在回落过程中，未来能否迎来积极转变值得关注。